Wirtschaftsweise rechnen 2040 mit Schuldenquote von 98 Prozent
Der Sachverständigenrat rechnet 2040 mit einer Schuldenquote von bis zu 98 Prozent und einer Finanzierungslücke von 175 bis 300 Milliarden Euro. Steuererhöhungen sollen erst nach allen anderen Mitteln kommen – dagegen steht ein Minderheitenvotum.
Zwischen 175 und 300 Milliarden Euro fehlen dem Bund im Jahr 2040 – Jahr für Jahr. Diese Lücke hat Monika Schnitzer am Mittwoch Bundeskanzler Friedrich Merz vorgerechnet.
Die Vorsitzende des Sachverständigenrates übergab in Berlin das Jahresgutachten 2026/27. Es trägt den Titel „Finanzpolitik vor harten Entscheidungen“, wie die Pressemitteilung zum Jahresgutachten 2026/27 festhält. Der Rat spricht von Handlungsbedarf historischen Ausmaßes.
Der Konjunktur bescheinigen die Ökonomen mehr Tempo: Für 2026 erwarten sie 1,3 Prozent BIP-Wachstum, für 2027 dann 1,0 Prozent. Im Frühjahrsgutachten vom 27. Mai standen noch 0,5 Prozent für 2026 und 0,8 Prozent für 2027.
Wachstumsprognose des Sachverständigenrates im Vergleich
Erwartetes BIP-Wachstum in Prozent
Quelle: Sachverständigenrat, Frühjahrs- und Jahresgutachten 2026
Verteidigung auf Pump ist nicht tragfähig
Zwei Posten treiben die Schuldenquote nach oben: die kreditfinanzierte Verteidigung und die Zinsen. 2025 lag die Quote bei 63,5 Prozent des BIP. Im selben Jahr lockerte der Bund die Schuldenbremse; seither bleiben Verteidigungsausgaben nur bis zu einem Prozent des BIP in der Schuldenregel berücksichtigt.
Der Rat fordert einen Rückführungspfad, der im Grundgesetz verankert wird. Ab 2031 soll die Kreditfinanzierung jährlich um 0,25 Prozentpunkte des BIP sinken. Vor explodierenden Rüstungsausgaben warnt auch Spiegels Bericht über die Warnungen der Wirtschaftsweisen.
„Deutschland muss seine Verteidigungsfähigkeit erhöhen. Die Verteidigungsausgaben dauerhaft über zusätzliche Schulden zu finanzieren, ist aber nicht tragfähig.“
Monika Schnitzer, Vorsitzende des Sachverständigenrates
Lücke von 175 bis 300 Milliarden Euro
Ohne Korrektur klafft 2040 eine Finanzierungslücke von 2,7 bis 4,8 Prozent des BIP. Schnitzer rechnet das in Euro um: 175 bis 300 Milliarden. Eine Ergänzungsabgabe für Verteidigung könnte 2027 bis zu 30,7 Milliarden Euro einbringen.
Der Druck kommt nicht allein aus der Verteidigung. Der Bundesrechnungshof hat im Oktober vorgerechnet, dass die Rente 2040 fast 46 Prozent der Steuereinnahmen binden könnte – eine Rechnungshof-Warnung vor 46 Prozent für die Rente.
Von der Lockerung der Schuldenbremse bis zur Projektion 2040
2025
Schuldenbremse gelockert
Verteidigungsausgaben bleiben nur bis zu einem Prozent des BIP in der Schuldenregel berücksichtigt. Die Schuldenquote liegt bei 63,5 Prozent.
27. Mai 2026
Frühjahrsgutachten senkt die Prognose
Der Rat erwartet 0,5 Prozent Wachstum für 2026 und 0,8 Prozent für 2027.
5. November 2026
Übergabe angekündigt
Der Sachverständigenrat kündigt die Übergabe des Jahresgutachtens für den 11. November an.
11. November 2026
Jahresgutachten übergeben
Schnitzer übergibt Merz das Gutachten „Finanzpolitik vor harten Entscheidungen“ und fordert einen Rückführungspfad im Grundgesetz.
2030
Lücke in der Finanzplanung
Das Bundesfinanzministerium erwartet in seiner Finanzplanung rund 50 Milliarden Euro Fehlbetrag.
2031
Beginn der Rückführung
Die Kreditfinanzierung soll jährlich um 0,25 Prozentpunkte des BIP zurückgefahren werden.
2040
Projektion
Je nach Pfad drohen eine Lücke von 2,7 bis 4,8 Prozent des BIP und eine Schuldenquote bis 98 Prozent.
Steuererhöhungen erst als letztes Mittel
Steuererhöhungen kommen für den Rat erst nach Ausschöpfung anderer Maßnahmen infrage. Zuerst müsse der Ausgabenanstieg im Bundeshaushalt begrenzt werden.
Veronika Grimm trägt diesen Kurs nicht mit. Bei den Steuererhöhungen widerspricht sie in einem Minderheitenvotum – das Gremium tritt in der Frage damit nicht geschlossen auf.
„Eine Begrenzung des Ausgabenanstiegs im Bundeshaushalt ist unausweichlich.“
Monika Schnitzer, Vorsitzende des Sachverständigenrates
Wachstum allein schließt die Lücke nicht
Vor dem Verlust der Bestnote warnt Schnitzer ausdrücklich: Wenn Deutschland einfach so weitermache, verspiele es sein gutes Rating. Die Zinslast würde dann zusätzlich steigen.
Die besseren Konjunkturzahlen ändern für die Ratsvorsitzende nichts an der Grundrechnung. Allein auf Wachstum zu setzen, löse die Haushaltsprobleme nicht.
Grimm verweist auf brachliegende Produktivitätspotenziale in Deutschland. Nötig seien mehr Raum für Innovationen, neue Unternehmen und Wettbewerb um die besten Ideen.
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Ob die Koalition den Rückführungspfad tatsächlich im Grundgesetz verankert und ob sie vorher an die Ausgaben geht, ist offen. Das Gutachten liefert dafür den Fahrplan – entscheiden muss die Politik, bevor 2031 die erste Rate fällig wird.
